新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，中成股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.23亿元，同比下降22.22%；归母净利润为-5550.41万元，同比增长46.48%；扣非归母净利润为-5905.76万元，同比增长43.3%；基本每股收益-0.16元/股。

公司自2000年9月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为9.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中成股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.23亿元，同比下降22.22%；净利润为-6546.62万元，同比增长56.67%；经营活动净现金流为-1.18亿元，同比下降157.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

•营业收入下降。报告期内，营业收入为5.2亿元，同比下降22.22%。

项目202306302024063020250630营业收入（元）15.75亿6.73亿5.23亿营业收入增速20.82%-57.29%-22.22%

•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2.9亿元，-0.2亿元，-0.4亿元，连续为负数。

项目202412312025033120250630

营业利润（元）-2.87亿-2429.82万-4212.02万

•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降22.22%，净利润同比增长56.67%，营业收入与净利润变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）15.75亿6.73亿5.23亿净利润（元）-3398.33万-1.51亿-6546.62万营业收入增速20.82%-57.29%-22.22%净利润增速-746.69%-344.59V.67%

•净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.3亿元、-1.5亿元、-0.7亿元，同比变动分别为-746.69%、-344.59%、56.67%，净利润较为波动。

项目202306302024063020250630净利润（元）-3398.33万-1.51亿-6546.62万净利润增速-746.69%-344.59V.67%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-22.22%，销售费用同比变动15.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630营业收入（元）15.75亿6.73亿5.23亿销售费用（元）2473.45万2317.45万2671.26万营业收入增速20.82%-57.29%-22.22%销售费用增速-24.41%-6.31.27%

•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-22.22%，税金及附加同比变动144.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）15.75亿6.73亿5.23亿营业收入增速20.82%-57.29%-22.22%税金及附加增速10.72